本周大盘先扬后抑，在突破30日均线后一度突破了半年线的约束，但在创出3102高点之后以一阴包三阳的组合宣布了阶段性反弹行情暂告一段落，再次显示出3100点上方存在层层压力。短期内大盘将持续在半年线与年线之间震荡，两会之后大盘将选择终极的突破方向。

　　2月PMI大幅回落3.8个百分点至52%，低于市场预期的55.2%，春节的季节性因素是重要原因，下降市场对于经济过热的担忧，有助舒缓市场对于两会期间出台更严格收紧办法的担心。但市场将持续张望两会期间可能反应出的政府后期政策导向，在政策明朗之前，谨严的交易策略为市场的主流，从而使得权重股大幅上涨的动力缺少。调构造本质是对经济增加方法和方向的一种转变，短期内将加强经济的不断定性。股市在1997 年以来的历届两会前两周、会议当周、以及会议停止后一个月大部分取得了上涨，涨幅中值分辨为0.3%、0.7%、5.4%，因此，之前的反弹应为市场预期历史重演的成果，但历史往往不会简略的重演。两会推出的调构造政策将对股市有必定冲击，3 月份仍将在年线与半年线之间弱势震动，在加息预期下无牛市，市场更多以箱体震动为主，今年走势极有可能为横向的“S”型。

　　从技巧面来看，之前大盘在受到年线的支持后展开了反弹，本周的反弹也完成了对半年线即120日均线在击破之后的回抽确认进程，因此多方失往了持续做多的能量。当然由于股指在2900点一线形成了小型三重底，其技巧量度升幅为3018+(3018-2890)=3146点。不过由于上档压力仍较重，大盘向上发展的空间不大。预计， 3160-3230点一线将对大盘形成较强的反压，做多能量很难有效向上突破，本周的冲高回落并跳水显明受到该上档压力区域的作用，在上有压力，下有支持的情形下，股指将继续在年线与半年线之间震动。

　　今年行情的亮点将不会体现在大盘走势上，更多地表示在个股主题中，或者说是结构性投资机遇。今年，自主创新、产业构造优化和升级等强调“增加方法改变”的内容将是政府着力强调的重点，而区域计划的不断出台也将是政府的重头戏，保民生与促内需、优先发展新兴产业、区域经济与城镇化、节能环保与低碳经济、规范贸易类地产和增强保障性住房将是重中之重。在2月份“区域振兴”，3月份行情的聚光灯可能转向“新兴产业”。新能源汽车、新资料、低碳经济、生物医药、生物育种、航空航天、物联网、三网融会等新兴产业，为行情供给出新的曲谱。